【建筑建材-董文静】中交设计：央企设计龙头全面起航，外洋+新兴家当打造发展动力
报告发布日期：2024-8-25
央企分拆重组典范，设计龙头全面起航。中交设计为中交集团旗下设计平台，将6家设计院重组整合上市，目前公司为A股经营和市值规模最大的设计企业，为海内基培植计国家队，中交集团有望充分赋能。公司主营交通、市政和建筑等多行业勘察设计咨询及干系业务，资质精良，技能实力强劲，在公路、市政等基培植计领域处于行业领先地位，在繁芜道路勘察设计、特大型桥梁、隧道设计、大型城市市政综合业务以及生态环保、城市水务、城市能源等专业领域方面具备明显的业务上风。公司人均创收和盈利能力板块靠前，重组上市后，优化业务构造，古迹快速增长。
全国布局多点着花，出海方案目标明确。公司整体为全国布局的综合性设计企业，下属6家设计院地处全国不同区域，在各地上风突出，目前在境内拥有119家分支机构，在全国所有省份、上百个城市开展业务。同时，公司全方位布局外洋市场，旨在以公路勘察设计为主业，带动外洋路网方案、项目管理、监理咨询、运营掩护等百口当链业务出海。公司外洋业务营收占比约为3-5%，提升空间充足，目前已在外洋近60个国家开展业务，未来操持通过协同内部资源和外洋并购等多种办法拓展外洋业务领域，实现外洋业务增量发展。公司实控人和控股股东外洋业务快速发展，有望为中交设计外洋布局供应计策支撑。
资产注入稳步推进，低空经济打造新看点。公司未来扩展业务长期发展的路径之一仍为并购重组，目前正稳步推进中交集团旗下中咨集团和5家水运院的资产注入，将增强公司公路市政设计业务规模，同时在水运港航设计领域带来新增量，未来有望在水利、能源、低空经济、地下空间等多领域收并购事情，持续完善家当链。在低空经济领域，公司从架构搭建、业务探索、软硬件技能提升多维度进行业务布局，实控人中国交建集团附属民航机场培植集团是中国民航机场培植旗舰企业，有望和公司低空经济业务发展形成协同互助。公司有望通过技能储备、资产重组等多种办法，实现地上交通、空中交通和地下交通多维度交通网络培植方案业务覆盖。
风险提示：宏不雅观经济颠簸、地方财政恶化风险、回款风险、政策落地不及预期风险、新业务拓展不及预期风险、资产注入不及预期风险、外洋拓展不及预期风险。
