1月4日，美锦能源公告，美锦集团已完成与杭州守成、芜湖信美和晟乾创盈的协议转让上市公司股份事变。
美锦能源、美锦集团背后实际掌握人为山西首富姚俊良家族。据新京报不完备统计，2019年9月以来，美锦集团已数次转让持有的美锦能源股份，完成套现80.3亿元，受让方均在受让美锦能源股权前半个月至三个月内成立，而各合资企业合资人不乏地方国资与央企背景。
与美锦能源的股价狂欢相比拟，美锦集团去年频现诉讼，资产一度遭到法院裁定冻结。新京报把稳到，姚俊良乃至一度试图向国资企业转让美锦集团掌握权，但随着巨额股份得以套现，如今已经不再“让位”。
近期，新京报持续与美锦能源方面沟通采访，目前尚无进展。
“小碎步提高”
美锦集团位于山西太原，是中国最大的焦化企业之一，全国最大的商品焦炭生产发卖企业，因此能源、城市根本举动步伐、建材、冶金、电力综合利用为主的集团控股公司，这一山西最大民营企业由山西焦炭大王姚巨货创立，目前实际掌握人为他的继续人姚俊良。
2006年，美锦能源实现借壳上市后，姚氏家族财富连续上升，2018以220.3亿元财富再成山西首富。但与不断扩展的奇迹版图比较，是姚氏家族对美锦集团、美锦能源的不可撼动的掌握权。
然而，这一环境在2018年开始发生变革。
2018年7月，美锦能源公告，枣矿集团故意通过对美锦集团履行增资及受让美锦集团现有股东持有的部分股权相结合的办法，对美锦集团履行计策入股。美锦能源表示，有可能导致上市公司控股股东及实际掌握人发生变动。
股权构造显示，山东能源集团持有枣矿集团100%的股权。据先容，山东能源集团是山东省属国有独资公司，是山东省规模最大的省管企业，企业连续六年跻出生界500强。
然而，这份公告发布之后，良久没有下文。新京报曾与两位美锦能源内部人士互换，其均对此不理解。
比较于骤然的掌握权变更，到2019年，美锦能源的股权架构开始以分批次变动。
2019年9月18日，美锦能源公告称，公司控股股东美锦能源集团有限公司将其持有的公司2.05亿股股份转让给杭州守成纾困企业管理合资企业（有限合资），标的股票每股转让价格为9.6元，转让总价款为19.68亿元。
美锦集团表示，这次股权转让系其根据自身经营发展须要，有利于进一步优化上市公司股权构造，持续推动上市公司的长期稳定发展。
2019年9月20日，美锦能源再公告称，美锦集团将其持有的公司3亿股股份（占上市公司总股本的7.33%）转让给山西晋美纾困股权投资合资企业（有限合资），目标股份每股转让价格为9.68元，转让价款合计29.04亿元。
继2019年9月的两次股权转让后，美锦集团于2019年12月连续转让所持的美锦能源股份。
据美锦能源2019年12月9日公告，美锦集团将其持有的公司2.10126亿股股份（占上市公司总股本的5.13%）转让给芜湖信美纾困投资合资企业（有限合资）（下称“芜湖信美”）。标的股票的转让价格为每股7.78元，转让价款合计16.35亿元。
美锦集团近期末了一次转让美锦能源股权，为2019年12月16日。美锦能源公告显示，美锦集团将其持有的上市公司2.05亿股股份（占上市公司总股本的5%）转让给福州经济技能开拓区晟乾创盈股权投资合资企业（有限合资）（下称“晟乾创盈”）。标的股票每股转让价格为7.43元，转让总价款为15.23亿元。
转让部分股权后，目前美锦集团对美锦能源的持股已从此前的74.36%大幅降至57.33%。但套现巨额资金意味着姚俊良和美锦集团的资金情形大幅改进，其对上市公司掌握权反而得到巩固。
今年1月2日，美锦能源公告，鉴于证券市场形势已发生较大变革，美锦集团与枣矿集团通过协商，不再对美锦集团整体进行资产重组。公司不存在控股股东及实际掌握人变更的可能。
这意味着，山西和山东这两大民营、国有能源巨子的互助，仅仅勾留在部分煤矿安全生产和股权等方面。
一位深圳上市公司人士对新京报剖析称，2018年股市单边下行给上市公司实控人带来了空前的流动性压力。有些小型上市公司的实控人选择一次性转让掌握权，一次性地甩手退出。但对付大型上市公司来说，创始人转让意愿相对较低，转让价格也要高得多，而且牵扯地方纳税、就业、地方金融机构等方方面面利益，难度非常大。
他表示，从纾困机构来说，多属国资或金融机构背景，风险偏好相对来说更低。这时候分批次转让，“小碎步提高”，或许更符合各方的利益。
风波中的集团与“一片大好”的上市公司
新京报创造，在批量减持美锦能源之前，美锦集团曾频陷风波，
2018年8月，新京报曾宣布，美锦能源集团近日被列为被实行人，实行法院是甘肃省高等公民法院，备案韶光是8月3日，案号 (2018)甘执恢6号，实行标的96225904.0（元）。
彼时，新京报分别致电美锦能源证券部和美锦集团办公室，对方均表示不理解情形。美锦集团法务职员则见告新京报，该案已经明晰，双方和解，其谢绝透露该案情形。
新京报获悉，去年下半年，美锦集团财产曾遭法院裁定冻结。
太原市中级公民法院2019年9月作出的（2019）晋01民初747号民事裁定书显示，经申请人中国培植银行清徐支行申请，法院裁定查封、扣押、冻结被申请人美锦能源集团有限公司、嵩明中稷旷达房地产开拓有限公司、嵩明中稷高骏房地产开拓有限公司、山西天星煤气化有限公司、山西鑫飞能源投资集团有限公司银行存款1093260698.38元或相应代价的财产。
太原市中级公民法院2019年11月作出的（2019）晋01执恢94号之一实行裁定书显示，申请实行人郝永忠与被实行人美锦能源集团有限公司条约轇轕一案，山西省高等公民法院作出的（2015）晋民终字第188号讯断书已发生法律效力，经申请实行人郝永忠申请，法院依法备案逼迫实行。在实行过程中，被实行人美锦能源集团有限公司已主动履行本金和大部分违约金，还余4236532.21元未予履行。
上述裁定书显示，因山西省清徐县公民法院（2016）晋0121民初1540号民事讯断书讯断郝永忠向美锦能源集团有限公司有开具6942.41万元发票的责任，郝永忠未履行，清徐县公民法院正在实行。对该案余款4236532.21元的实行，经讯问，郝永忠赞许留作处理和美锦能源集团有限公司的开票及赔偿问题，暂不实行。法院因而裁定中止山西省高等公民法院作出的（2015）晋民终字第188号讯断书的实行；在中止实行的环境消逝后，申请实行人可以向本院申请规复实行。
2018年-2019年，美锦集团所持美锦能源股票一度处于高比例质押状态。
2018年7月，美锦能源公告，美锦集团所持公司股份中仍处于质押股份数量为3147096965股，占其持有公司股份总数的98.41%，占公司总股本的76.65%。
而截至2019年8月5日，美锦集团所持公司股份中仍处于质押状态的股份数量为29.79亿股，占其持有公司股份总数的97.93%，占公司总股本的72.82%。
比较于一度频现诉讼的美锦集团，上市公司美锦能源的情形彷佛一片大好。
据新京报梳理，2017年特殊是2018年以来，美锦集团旗下上市公司美锦能源频频加码布局氢能家当，先后与青岛、嘉兴等地地方政府达成互助，拟在青岛市西海岸新区投资培植青岛美锦氢能小镇，培植嘉兴氢能源根本举动步伐培植和氢燃料汽车示范运营平台。
最新一次利好发布于2020年1月3日。美锦能源公告，控股子公司飞驰汽车再中标43台8.5米氢燃料电池公交车，中标总金额为7903.4万元。
美锦能源不少投资堪称大手笔。如2019年6月，美锦能源公告，投资培植青岛美锦氢能小镇。氢能小镇总家当用地规模约2000亩，总投资100亿元（目前尚未投入，详细投入根据后续达成的正式协议确定）。
据新京报当时理解，最近6个月内，美锦能源表露涉及氢能业务的框架性协议金额超过200亿元，而截至2018年12月31日，美锦能源货币资金为12.32亿元。
对此，厚交所下发关注函，哀求美锦能源结合目前可动用的货币资金、未来一年的投资运营需求、最近几次投资的估量金额及投资办法，解释上市公司是否具备相应投资资金支付能力。
美锦能源的回答是， “公司具备相应投资资金的筹集和支付能力”。
在氢能观点的利好背景下，美锦能源成为去年成本市场的超级大牛股，其股价去年估计一度从3元大幅飙涨至21元以上，目前仍高达9元以上。
有券商评价美锦能源称，公司在夯实主业的根本上，致力于创新转型，布局氢能源生产、燃料电池自主化投产、 加氢站网络培植、整车制造等百口当链，不断为公司制造新的古迹增 长点。结合公司主营焦化业务的升级带来古迹的稳定增长，以及氢燃料汽车制造与天然气板块投产逐步开释盈利能力，估量公司2019年-2021 年EPS为0.49/0.50/0.49 元、对应PE20.39/20.11/20.41倍，给予买入评级。
地方国资、央企背影隐蔽幕后
股价大涨美锦能源，谁在接盘？
新京报创造，在第二轮接盘侠中，山西国资身影开始涌现。
经股权穿透，山西晋美纾困股权投资合资企业（有限合资）（下称“山西晋美”）的普通合资人为深圳晋阳股权投资管理有限公司、山西国投基金管理有限公司；有限合资人为晋阳资产管理株式会社、山西国耀股权投资合资企业（有限合资）、广东鸿运高新技能投资有限公司。个中深圳晋阳股权投资管理有限公司为实行事务合资人。
工商信息显示，山西晋美成立于2019年9月5日，距其受让美锦集团所持美锦能源股份亦只相隔半个月。
山西晋美的合资人中，成立于2018年的深圳晋阳股权投资管理有限公司为晋阳资产管理株式会社（下称“晋阳资产”）的全资子公司。
新京报创造，上交所去年11月公告显示，赞许晋阳资产管理株式会社2019年非公开拓行纾困专项公司债券（第一期）于2019年12月2日起在上交所挂牌，并采纳报价、询价和协议交易办法。该债券证券简称为“19晋纾01”，证券代码为“162251”。
据中德证券2019年12月发布的关于“19晋纾01”成功发行的公司新闻，晋阳资产成立于2017年3月，是经山西省公民政府批准设立、中国银监会批准的地方资产管理公司。
中德证券新闻显示，“19晋纾01”为山西省首只纾困专项公司债，召募资金紧张用于投资纾困基金以支持上市公司及其股东融资、缓解上市公司及其股东流动性压力。
山西晋美合资人山西国投基金管理有限公司（下称“山西国投基金”）为另一合资人山西国耀股权投资合资企业（有限合资）（下称“山西国耀”）的发起人之一。
上市公司普邦股份2019年7月末公告显示，其全资子公司深圳市前海普邦投资管理有限公司（下称“前海普邦”）拟与山西国投基金、宁波保税区三晋国投股权投资基金合资企业（有限合资）（下称“三晋国投”）、山西国耀新能源集团有限公司（下称“国耀集团”）共同发起设立股权投资基金山西国耀，山西国投基金为管理人，基金规模为30.01亿元公民币。
据普邦股份公告，除了上市公司，山西国耀的别的合资人山西国投基金、三晋国投、国耀集团的实际掌握人均为山西省国有成本投资运营有限公司，后者由山西省国资委全资控股。
一位熟习美锦能源的山西上市公司人士见告新京报，姚俊良身为山西首富，创办着山西最大之一的民营企业。在山西这个相对封闭的地域里取得国有机构等各种金融资源的支持并不奇怪。
第三轮接盘侠中，央企身影浮现。
据美锦能源表露，芜湖信美成立于2019年11月5日，普通合资人为信风投资管理有限公司、有限合资人为信达证券株式会社（代表“证券行业支持民企发展系列之信达证券1号FOF单一资产管理操持”）、有限合资人北京营韵投资发展有限公司，个中信风投资管理有限公司为实行事务合资人。
芜湖信美在权柄变动报告书中表示，这次权柄变动是其看好上市公司未来发展前景及投资代价，基于纾困目的为化解上市公司大股东流动性风险而进行的股权投资。
芜湖信美的合资人中，信风投资管理有限公司为信达证券株式会社（下称“信达证券”）的全资子公司，信达证券控股股东为中国信达资产管理株式会社。
关于上述信达证券所代表的证券行业支持民企发展系列之信达证券1号FOF单一资产管理操持，据中国证券业协会官网2018年11月，为支持民营企业发展、化解股权质押风险，证券行业首次由11家证券公司达成意向出资210亿元设立母资管操持，作为勾引资金支持各家证券公司分别设立多少子资管操持，吸引银行、保险、国有企业和政府平台等资金投资，形成1000亿元总规模的资管操持。
中国证券行业协会公告显示，信达证券系于2019年10月31日前完成上述证券行业支持民营企业发展系列资产管理操持的协议签署。
芜湖信美的另一合资人北京营韵投资发展有限公司（下称“营韵投资”），工商信息显示其成立于2008年，注书籍钱7.3亿元，经营范围包括项目投资、投资管理、企业管理咨询等。营韵投资经股权穿透后系由两名自然人刘建军、赵中伟持有。
第四轮接盘侠中，央企身影再次涌现。
据公告表露，晟乾创盈成立于2019年9月，普通合资人为北京国兵晟乾投资管理有限任务公司、北京华盈天创投资管理有限公司，有限合资人为中航相信株式会社（代表“中航相信∙私享40号凑集资金相信操持”）、福建海西晟乾投资管理有限公司。北京国兵晟乾投资管理有限任务公司为实行事务合资人。
晟乾创盈的合资人中，福建海西晟乾投资管理有限公司（下称“海西晟乾”）成立于2014年，注书籍钱1000万元，由程毅等五名自然人持有。
另一合资人北京华盈天创投资管理有限公司，经股权穿透后系由中国民生银行工会委员会通过民生置业有限公司（下称“民生置业”）等间接全资控股。据民生置业官网先容，其2017年整年业务收入5.1亿元，年末总资产30.8亿元。
晟乾创盈的另一合资人北京国兵晟乾投资管理有限任务公司（下称“国兵晟乾”）据工商信息成立于2015年，注书籍钱1000万元，经营范围为投资管理、资产管理等。上述海西晟乾与民生置业均为国兵晟乾股东。国兵晟乾其余三名股东分别为北京顺鑫智远成本管理有限公司、铜铁投资管理（平潭综合实验区）有限任务公司和中兵股权投资基金管理（北京）有限公司。
个中中兵股权投资基金管理（北京）有限公司经股权穿透后系由国务院国有资产监督管理委员会通过中国兵器工业集团有限公司等间接全资控股；北京顺鑫智远成本管理有限公司系由北京市顺义区公民政府国有资产监督管理委员会间接全资控股。
此外铜铁投资管理（平潭综合实验区）有限任务公司由两名自然人程毅和程晓丹持有。该公司成立于2015年，注书籍钱300万元，经营范围为投资管理等。
晟乾创盈末了一名合资人中航相信株式会社（下称“中航相信”），据官网先容是由中国银保监会批准设立的非银行金融机构，由特大型央企中国航空工业集团有限公司及境外投资者新加坡华侨银行等单位共同发起组建，是航空工业金融家当发展平台的主要组成部分。2018年，中航相信以29.32亿元的相信业务收入位列全国68家书任公司的第3位。
关联方魅影
引入多家国资乃至央企背景的机构接盘，显示出姚俊良在成本市场的雄厚资源。不过，新京报创造，在转让股权的过程中，姚俊良或美锦集团与接盘方存在多重联系。
在第一轮股权转让中，接盘侠杭州守成即是个中代表。
新京报创造，据美锦能源2013年6月的公告，杭州守成的有限合资人山西华能非融资性包管有限公司（原名“山西华能包管有限公司”，2014年11月更名）系由美锦能源关联自然人掌握。
工商信息显示，山西华能非融资性包管有限公司成立于2005年，2019年9月前股东为朱慧敏和孙夏两名自然人。在美锦能源2005年至2014年年报中搜索“朱慧敏”与“孙夏”望理解山西华能非融资性包管有限公司与美锦能源的详细关联关系，未得到结果。
第二轮股权转让中，美锦与股权受让方也存在一定联系。
新京报把稳到，山西晋美的末了一名合资人广东鸿运高新技能投资有限公司（下称“广东鸿运”），据工商资料为佛山市汽车运输集团的全资子公司，据先容是佛山市规模最大的综合性道路运输企业。
广东鸿运与美锦能源亦有关联，双方同为佛山市飞驰汽车制造有限公司（下称“飞驰汽车”）的股东，美锦能源持有其51.20%的股份，广东鸿运则持股38.80%。
此外，美锦能源控股子公司飞驰汽车与广东耀达存在资金关系。
据美锦能源1月6日公告，飞驰汽车拟与广东耀达融资租赁有限公司开展交易金额为公民币3000万元整的融资租赁业务，期限3年；根据公司持股比例公司拟为该项融资租赁业务主条约约定债务的51.20%承担连带担保任务，即包管限额为公民币1536万元。
新京报查阅工商资料看到，广东耀达融资租赁有限公司的股东之一即佛山市汽车运输集团有限公司。
新京报 朱玥怡 赵毅波 编辑 王进雨 校正 柳宝庆
